OSW: Американські санкції вдарили по енергетиці Росії (АНАЛІЗ)

19 червня 2024, 07:20

Безпека

– Щоб ще більше позбавити Кремль доходів, США розширили обмеження проти російського енергетичного сектору. У списки санкцій потрапили організації, призначені для управління майбутніми проектами зі встановлення зрідження (…), а також ті, хто працює над будівництвом таких заводів (…) і ті, хто займається логістикою експорту ЗПГ (…). Обмеження торкнулися також підприємств вугільної галузі (пов’язаних із холдингами Coalstar та Elga) та підприємств нафтового сектору, — пишуть Івона Вишневська та Філіп Рудник із Центру східних досліджень.

джерело: Pixabay

• Введення обмежень на Московську біржу та підвідомчі їй організації з обробки угод позбавило Російську Федерацію основних інструментів визначення ринкового курсу та фактично повернуло її у 1990-ті роки. Тому Центральний банк Росії (ЦБ РФ) припинив акції. біржові торги доларом США, євро (поки ЄС з 13 червня не ввів подібні санкції) та гонконгським доларом.
• При цьому Вашингтон пом’якшив наслідки введених санкцій, дозволивши біржі проводити розрахунки щодо доларових операцій до 13 серпня 2024 року, а Національному кліринговому центру – до 1 листопада.
• Обмеження, спрямовані на російську енергетику, насамперед посилили тиск на сектор зрідженого газу, а їхня основна мета – зупинити розвиток усієї галузі в РФ. Включивши в список санкцій компанії, відповідальні за плановане або швидке будівництво заводів зі зрідження газу (наприклад, «Обський ЗПГ»), американці хочуть торпедувати їх будівництво з самого початку.
• США намагаються тримати російську економіку під постійним тиском, циклічно розширюючи обмеження. Таким чином Вашингтон руйнує моделі обходу західних обмежень, що виникають, збільшує вартість доступу російських компаній до іноземних товарів і послуг і продовжує час виконання транзакцій. Вторинні санкції, запроваджені щодо підприємств із третіх країн, є особливо ефективним інструментом, який перешкоджає співпраці з Росією.

12 червня США вкотре продовжили обмеження, створені задля подальше відділення Російської Федерації (ФР) від міжнародних фінансових ринків. У списки санкцій США увійшли 100 організацій з Росії (Московська біржа і підконтрольний їй Національний кліринговий центр) і з третіх країн — насамперед Китаю, ОАЕ, Туреччини та Молдови. США атакували, серед іншого, у фінансово-логістичних ланцюжках імпорту товарів та технологій подвійного призначення та торгівлі російським золотом (у тому числі концерн «Сілігдар», який торгує цим металом).

Щоб ще більше позбавити Кремль доходів США розширили обмеження на російський енергетичний сектор. У списки санкцій потрапили як організації, покликані керувати майбутніми проектами зі встановлення зрідження газу (у тому числі «Мурманський ЗПГ», «Обський ЗПГ», компанії, пов’язані з «Новатеком»), так і працюють над будівництвом таких заводів («Русгазвидобування», «Газпром інвест») і ті, хто займається експортом ЗПГ. логістика (зокрема сім метановозів, побудованих на заводі «Зірка» на експорт продукції «Арктик СПГ 2», разом із компаніями-постачальниками окремих комплектуючих для суден цього). Обмеження також торкнулися підприємств вугільної галузі (пов’язаних із холдингами Coalstar та Ельга) та підприємств нафтового сектору (термінал Білокам’янка у Мурманській області).

Крім того, США ввели ембарго на постачання до Росії послуг ІТ-консалтингу та проектування, а також послуг ІТ-підтримки, а також хмарних рішень для управління підприємством та ПЗ для управління виробництвом. Ця постанова набуде чинності 12 вересня поточного року.

Вашингтон також розширив сферу застосування вторинних санкцій, запроваджених у грудні 2023 року, на фінансові установи третіх країн. Згідно з новими положеннями, під обмеження можуть потрапити особи, які укладають угоди з російськими компаніями, включеними до списків санкцій США у зв’язку зі шкідливою закордонною діяльністю уряду РФ.

Коментар

• Введення обмежень на Московську біржу та підвідомчі їй організації з обробки угод позбавило Російську Федерацію основних інструментів визначення ринкового курсу та фактично повернуло її у 1990-ті роки. Тому Центральний банк Росії (ЦБ РФ) припинив акції. біржові торги доларом США, євро (поки ЄС з 13 червня не ввів подібні санкції) та гонконгським доларом. Торгівля іншими валютами, зокрема юанем, продовжиться, хоча незрозуміло, як банки третіх країн відреагують на американські обмеження. Проте запроваджені обмеження не означають повної заборони торгівлі західними валютами біля країни. Воно, як і раніше, відбуватиметься на позабіржових майданчиках, у тому числі на банківському ринку — саме на цій основі ЦБ РФ визначатиме офіційний курс рубля. Швидше за все, це призведе до подальшого збільшення витрат на ведення валютних рахунків та транскордонних операцій, а курс рубля – через валютний спред – стане менш вигідним як для імпортерів, так і для експортерів.
• При цьому Вашингтон пом’якшив наслідки введених санкцій, дозволивши біржі проводити розрахунки щодо доларових операцій до 13 серпня 2024 року, а Національному кліринговому центру – до 1 листопада. Це важливо для компаній-імпортерів газу із ЄС, які з 2022 року мають обмінювати валюту на рублі через біржу.
• Вже з 2022 року ЦБ РФ готує ринок запровадження санкцій на Московської біржі, обмежуючи торгівлю західними валютами і заохочуючи розрахунки зовнішньої торгівлі у рублях і валютах незахідних країн. Попри це ринок спочатку відреагував нервово. Увечері 12 червня деякі банки пропонували долари за ціною до 200 рублів (проти близько 90 рублів напередодні), а 13 червня їх можна було купити в обмінних пунктах столиці приблизно за 100 рублів. Біржа почала торги валютою та дорогоцінними металами із затримкою в кілька годин. Після першої сесії ціни її акцій впали на 16 відсотків, хоча самі індекси – Мосбіржа та РТС – впали приблизно на відсоток. Найбільше зниження (близько 30 відсотків) зафіксовано у Сілігдара, торговця золотом, який потрапив до списків санкцій. Проте очікується, що ситуація на місцевому ринку стабілізується найближчими днями.
• Обмеження, спрямовані на російську енергетику, насамперед посилили тиск на сектор зрідженого газу, а їхня основна мета – зупинити розвиток усієї галузі в РФ. Включивши в список санкцій компанії, відповідальні за плановане або швидке будівництво заводів зі зрідження газу (наприклад, «Обський ЗПГ»), американці хочуть торпедувати їх будівництво з самого початку. Включення обмежень на конкретні керуючі компанії повторює попередній крок США — у листопаді минулого року до списку вперше було включено організацію, яка безпосередньо відповідає за завод зі зрідження газу «Арктик СПГ-2» (див. Росія: Скорочення потужностей «Арктик СПГ 2» через санкції). Це унеможливило експорт продукції з проекту через виведення компаній, які мали надати метановози для його обслуговування. Однак варто відзначити, що об’єкт все-таки був побудований, і для його запуску були використані комплектуючі, поставлені опосередковано компаніями G7, незважаючи на західне технологічне ембарго (див. США вдарили по Росії новими санкціями). США намагаються уникнути повторення цього прецеденту, погрожуючи вторинними санкціями проти будь-якої організації, яка бере участь у співпраці в обмежених проектах або співпрацює з росіянами у будівництві метановозів, які могли б дозволити збільшити експорт ЗПГ із Росії.
• Відділення місцевих компаній від американських ІТ-систем управління підприємством та виробництвом (у тому числі розроблених SAP, однією з найпопулярніших компаній на ринку) матиме велике значення для російської економіки з вересня цього року. Європейський Союз також зробив аналогічні кроки. Незважаючи на те, що процес відмови від західного програмного забезпечення, нав’язаний Кремлем, триває вже багато років, багато російських компаній, як і раніше, віддають перевагу саме цим рішенням.
• США намагаються тримати російську економіку під постійним тиском, циклічно розширюючи обмеження. Таким чином Вашингтон руйнує моделі обходу західних обмежень, що виникають, збільшує вартість доступу російських компаній до іноземних товарів і послуг і продовжує час виконання транзакцій. Вторинні санкції, запроваджені щодо підприємств із третіх країн, є особливо ефективним інструментом, який перешкоджає співпраці з Росією. У грудні 2023 року США пригрозили прикрити фінансові установи, які займаються постачанням товарів та технологій подвійного призначення до РФ. Це рішення призвело, серед іншого, до обмеження співпраці з нею китайських банків, що призвело до зниження російського імпорту. У березні та квітні 2024 року (оформлення імпортних операцій відбувається із затримкою приблизно на два місяці) імпорт з Китаю був нижчим приблизно на 10 відсотків у річному обчисленні. Варто зазначити, що у травні він майже повернувся до рівня річної давності, хоча невідомо, якою мірою на це вплинуло зростання цін на сировину, а в якій – обсягів (для порівняння, у першій п’ятирічці). місяців 2023 року постачання в Росію зросли на 75 відсотків (у порівнянні з аналогічним періодом минулого року).
• Вашингтон також намагається мотивувати союзників до подальшого розвитку санкцій та підтримки України. На саміті G7 в Італії 13-15 червня коаліція західних країн має виробити подальші механізми тиску на Кремль. Зокрема, запропонована США програма фінансової допомоги Києву, яка передбачає випуск боргових цінних паперів західними країнами (так звані облігації свободи) у розмірі 50 млрд доларів США виходячи з майбутнього прибутку, отриманого від заморожених російських державних активів (див. Рішення ЄС використати прибуток від заморожених російських коштів).

Джерело: Центр східних досліджень.

Король оголений. Британська розвідка розкриває секрет російського «економічного дива».