OSW: Саміт G7 та анонс мільярдів доларів фінансування для України (АНАЛІЗ)

– Група G7 вирішила запустити механізм допомоги Україні, який, як очікується, принесе їй 50 мільярдів доларів США до кінця 2024 року. (…) Він полягатиме у наданні Києву кредитів, що фінансуються країнами «Великої сімки». Обсяг коштів, що надаються окремими кредиторами, визначатиметься пропорційно до розміру їхньої економіки, — пишуть Марцін Ендрисяк, Славомір Матушак та Івона Вишневська з Центру східних досліджень (OSW).

Київ. Джерело: фрипік

• Розподіл коштів визначатиметься окремо, залежно від конкретного фінансового потоку.
• В Україні заяву G7 сприйняли як прорив: один із радників Володимира Зеленського заявив, що рішення Заходу покарати Росію таким чином стало поворотним моментом у війні, а міністр фінансів Сергій Марченко назвав це історичною перемогою.
• Рішення про надання фінансування Україні було ухвалено внаслідок тиску з боку США, які хотіли прискорити надання Києву допомоги, причому значно більшої цінності, ніж та, що передбачена у механізмі щорічного переведення надприбутків від російських активів. , схвалений ЄС у травні 2024 року, наголошують експерти OSW.

На саміті в Апулії 13-15 червня група G7 вирішила запустити механізм допомоги Україні, який, як очікується, принесе їй 50 мільярдів доларів до кінця 2024 року. Кредити для прискорення надзвичайних доходів для України (ERA) включатимуть надання Києву кредитів, що фінансуються країнами G7. Обсяг коштів, що надаються окремими кредиторами, буде пропорційний розміру їхньої економіки. Ця допомога потім має бути погашена з доходів, отриманих від торгівлі на фінансовому ринку, так званих надзвичайних прибутків, отриманих від російських активів, заморожених у країнах групи, а не з українського бюджету.

Розподіл коштів визначатиметься окремо, залежно від конкретного потоку фінансування; згідно з комюніком за підсумками саміту, вони можуть бути використані для військової та бюджетної підтримки, а також для відновлення країни. У країнах G7 також наголосили, що це рішення не закрило дискусію про можливість переведення всіх конфіскованих російських активів в Україну. Деталі та технічні питання кредиту мають бути визначені після саміту.

В Україні заяву G7 сприйняли як прорив: один із радників Володимира Зеленського заявив, що рішення Заходу покарати Росію таким чином стало поворотним моментом у війні, а міністр фінансів Сергій Марченко назвав це історичною перемогою. Києву також дуже важливо досягти того, щоб ERA не закрила переговори про переведення не лише прибутку від заморожених активів, а й самих активів. Активація механізму та його ефективне функціонування можуть сприяти зниженню занепокоєння Заходу щодо правових та економічних наслідків такої конфіскації. З погляду України важливо ще й те, що кредит фактично є грантом, оскільки погашатиметься він не з бюджету, а за рахунок прибутку, отриманого від російських активів.

Рішення про надання фінансування Україні було ухвалено внаслідок тиску з боку США, які хотіли прискорити доставку Києву допомоги, причому набагато більшої цінності, ніж та, що передбачена у механізмі щорічного переведення надприбутків від російських активів. , схвалений ЄС у травні 2024 року. Поки що неясно, як кредит від G7 пов’язаний з цим механізмом і чи замінить він його ефективно (де-факто це означало б виплату очікуваного прибутку наступних років із підвищенням). Визначення його деталей, особливо всередині ЄС, може бути важким. Санкції ЄС, включаючи заморожування російських коштів, продовжуються кожні шість місяців і вимагають одноголосного рішення країн-членів. Також неясно, хто візьме на себе ризик погашення кредиту у разі можливого непродовження обмежень (більшість заморожених активів перебуває в ЄС).

Додаткові кошти – якщо детальні рішення будуть ухвалені досить швидко – матимуть велике значення для стабільності українського бюджету. Шестимісячна затримка рішення Конгресу США надати Києву пакет підтримки, більша частина якого складалася з військового компоненту, призвела до дірки 5 мільярдів доларів в оборонних витратах України на 2024 рік. Якщо Київ справді зможе виділити кошти з нового механізму на цілі, пов’язані з оборонним сектором — досі жодна із програм іноземного кредитування/підтримки, таких як програма МВФ або Фонду для України, не допускала такої можливості — це дозволить вирішити проблему дефіциту в цьому року. Більше того, за словами міністра Марченка, у бюджетних планах на 2025 рік поки що не задекларовано джерела покриття видатків від іноземних донорів у розмірі $12-15 млрд. Новий інструмент вирішить цю проблему, забезпечивши стабільне фінансування наступного року.

Джерело: Центр східних досліджень.

Плоцінник: Німеччина має ідею відновлення України. Вони хочуть залучити приватний сектор