[ad_1]
Енергетика
Відповідно до звіту Центру кліматичного та енергетичного аналізу (CAKE) та Національного центру балансування та управління викидами (KOBIZE) під назвою «ГО2’50. клімат. Суспільство. Економіка», ціни на СТВ ЄС у 2023 році були вкрай волатильними і навіть почали знижуватися, на що вплинуло безліч факторів, зокрема зниження цін на газ та ширше використання відновлюваних джерел енергії.
- Ціни квот EUA на спотовому ринку в період з січня по грудень 2023 коливалися в ціновому діапазоні 65-97 євро. Вже в січні та лютому 2023 року було зафіксовано динамічне зростання цін приблизно до 97 євро на спотовому ринку і навіть понад 100 євро на ф’ючерсному ринку.
- Ціни на квоти на викиди у 2023 році впали (-12 відсотків) за цінами на більшість енергетичної сировини, тобто на газ, вугілля та нафту (-53, -44 і -10 відсотків відповідно). Значне зниження вартості вугілля і газу не дивно через зростання використання відновлюваних джерел енергії в ЄС та енергетичної кризи в промисловості. Це суттєво вплинуло на ціни квот на викиди, які через зниження викидів у рамках СТВ ЄС також втратили свою цінність.
- Це сталося завдяки ширшому використанню відновлюваних джерел енергії та нижчим цінам на газ, внаслідок чого відносно вищі ціни на вугілля спонукали людей перейти з вугілля на газ та скоротити викиди. Уповільнення економічного зростання в ЄС та зниження хеджування в енергетичному секторі через прискорення декарбонізації у цьому секторі, можливо, також сприяли зниженню цін на квоти.
EU ETS (Система торгівлі викидами) є одним із механізмів, що дозволяють контролювати та прагнути до скорочення викидів парникових газів у світі.
Один із висновків дослідження полягає в тому, що ціни EUA на спотовому ринку схильні до впливу різних факторів, що впливають на попит та пропозицію, що призводить до волатильності цін. Зокрема, у тексті вказується, що на ціноутворення можуть вплинути такі фактори, як зниження цін на газ, затримка процесу видачі безкоштовних квот, феномен «короткого стиснення» на ф’ючерсному ринку та ширше використання відновлюваних джерел енергії. Більше того, зміни у глобальних промислових та економічних тенденціях, такі як зростаюча важливість відновлюваних джерел енергії, енергетична криза або навіть тенденції на товарних ринках, значно впливають на ціни на квоти.
У звіті CAKE і KOBiZE вказується, що ціни квот EEUU на спотовому ринку в період з січня по грудень 2023 коливалися в ціновому діапазоні 65-97 євро. Вже в січні та лютому 2023 року було зафіксовано динамічне зростання цін приблизно до 97 євро на спотовому ринку і навіть понад 100 євро на ф’ючерсному ринку. Таке різке зростання цін було абсолютно несподіваним для більшості експертів ринку, які очікували зниження через очікуване збільшення пропозиції квот на аукціонах у 2023 році (доходи від яких призначені для часткового фінансування плану REPowerEU). Аналітики CAKE та KOBiZE підкреслюють, що в цьому випадку могли вплинути й інші фактори, такі як падіння цін на газ, що сприяло ширшому використанню вугілля як паливо. Крім того, спостерігається затримка в процесі видачі безкоштовної допомоги та явище так званого Короткий стиск ф’ючерсного ринку, можливо, також сприяло такому несподіваному зростанню цін.
У березні та квітні, незважаючи на напружені спроби, не вдалося утримати ціни вище 90 євро, на що розраховувала більшість експертів, які очікували більшого попиту з боку установок, які працюють у СТВ ЄС, зобов’язаних врегулювати викиди за 2022 рік до кінця квітня 2023 року. . Песимістичні настрої інвесторів на ринку EUA, швидше за все, відобразили слабкість інших ринків, переважно акцій, спричинену проблемами з ліквідністю банків США та Європи. Слід зазначити, що ринок квот досі перебуває у досить сильній кореляції із фондовими ринками США, зокрема з найбільшим ринком цієї країни – індексом S&P 500.
Аналітики CAKE і KOBiZE зазначають, що в травні продаж квот продовжувався, а їх ціни навіть опустилися нижче за психологічний рівень у 80 євро. Слабкість ринку була відображена, серед іншого, в: збільшення коротких позицій серед інвестиційних фондів на ф’ючерсному ринку, зниження потреби виробників енергоносіїв у хеджуванні через процес декарбонізації і слабкіших макроекономічних даних в ЄС.
Експерти додають, що червень приніс дуже сильне відновлення ринку після хвилі підвищення на фондових ринках. В результаті ціни на допомогу за дуже короткий час перевищили 90 євро. Однак це було все, що могли собі дозволити покупці, оскільки наступні місяці ціни не змогли подолати позначку 90 євро. Натомість відбувався систематичний розпродаж квот, і на ринку домінувала сторона пропозиції. До жовтня інвесторам кілька разів вдавалося відстояти рівень 80 євро. Проте вже у листопаді зниження поглибилося – спочатку до ключової зони підтримки 75 євро, а наприкінці листопада ціни на квоти зафіксували новий мінімум 2023 року, впавши приблизно до 70 євро.
У середині грудня цей мінімум навіть збільшили до 65 євро. Це рівень на рубежі вересня та жовтня 2022 року, коли розпочався ведмежий ринок на світових фондових ринках, та рівень на межі лютого та березня 2022 року, тобто початку агресії Росії проти України. Що могло спричинити таке значне падіння цін на пільги? Експерти зазначають, що з погляду попиту обмеження енергоспоживання у СТВ ЄС могло мати важливе значення – останні оцінки вказують на значне зниження виробництва енергії у СТВ ЄС за перші 9 місяців 2023 року. Це сталося завдяки ширшому використанню відновлюваних джерел енергії та нижчим цінам на газ, внаслідок чого відносно вищі ціни на вугілля спонукали людей перейти з вугілля на газ та скоротити викиди. Уповільнення економічного зростання в ЄС та зниження хеджування в енергетичному секторі через прискорення декарбонізації у цьому секторі, можливо, також сприяли зниженню цін на квоти.
Згідно зі звітом, на ціни квот також вплинула сторона пропозиції. Інвестори, ймовірно, вже передбачили значне збільшення обсягів квот, які продадуть на аукціоні для фінансування плану REPowerEU. Згідно з даними, представленими Європейською комісією, у 2023-2026 роках обсяги аукціонів можуть збільшитись приблизно до 270 мільйонів квот EUA. Це може компенсувати скорочення пропозиції квот з 2024 року, пов’язане з реалізацією пакету Fit for 55, який передбачає посилення стелі викидів (так званого кепа) у СТВ ЄС та посилення роботи резерву MSR.
Аналітики зазначають, що ціни на квоти у 2023 році падали (-12 відсотків) за цінами на більшість енергетичної сировини, тобто газ, вугілля та нафта (-53, -44 і -10 відсотків відповідно). Значне зниження вартості вугілля і газу не дивно через зростання використання відновлюваних джерел енергії в ЄС та енергетичної кризи в промисловості. Це суттєво вплинуло на ціни квот на викиди, які через зниження викидів у рамках СТВ ЄС також втратили свою цінність.
Винятком у цьому рейтингу стали мідь та золото — їхні ціни на світових ринках зросли приблизно на 1% та 12% відповідно. Мідь може мати особливе значення для інвесторів, оскільки її часто використовують як індикатор поточної тенденції на світових ринках (мідь використовується для багатьох товарів). Трохи позитивний результат щодо міді може вказувати на те, що глобальна економічна ситуація у 2023 році все ще буде складною. Фондові ринки США, що позитивно корелюють із цінами на пільги, цього разу зафіксували солідне зростання у 2023 році (+23 відсотки), що є відскоком від торішнього ведмежого ринку, беручи до уваги майбутнє зниження відсоткових ставок центральним банком США (ФРС). Тенденцію до зниження порівняно з попереднім роком продовжив ринок нерухомості, оцінки якого у 2023 році були нижчими, але лише приблизно на 1 відсоток. Криптовалюти, з іншого боку, здивували зростанням цін на понад 163 відсотки.
Джерело: Центр кліматичного та енергетичного аналізу.
Польща продала квоти на викиди CO2 за 74,56 євро
[ad_2]
Говорит СМИ: Biznes Alert (Польша)
