[ad_1]
Інфляція ІСЦ у 2024 році становитиме 3%; 2025 року – 3,4 відсотка, а 2026 року – 2,9 відсотка. – передбачає березневий прогноз зі Звіту про інфляцію, підготовлений Департаментом економічного аналізу та досліджень Національного банку Польщі. Траєкторія інфляції нижча, а ВВП вища, ніж у листопадовому прогнозі.
Однак економісти НБП визнають, що поточний прогноз схильний до значної невизначеності. До його опублікування рішення уряду щодо продовження (або не продовження) захисних заходів були невідомі. 12 березня, наступного дня після публікації прогнозу, Мінфін заявив, що з 1 квітня повернуться 5 відсотків. Ставка ПДВ на харчові продукти. Поки що невідомо, чи буде підвищення цін на електроенергію та газ для населення з липня.
Базовим сценарієм прогнозу НБП було продовження всіх антиінфляційних щитів до кінця горизонту прогнозу. Саме за такого припущення інфляція ІСЦ у 2024 році може становити 3 відсотки; 2025 року – 3,4%, а 2026 року – 2,9%. (у листопадовому прогнозі передбачалося, що ІСЦ складе 4,6% у 2024 році та 3,7% у 2025 році)
Проте прогноз показує й другий крайній варіант – відновлення 5%. ПДВ на продукти харчування з квітня 2024 року та повне розморожування цін на електроенергію та газ із третього кварталу 2024 року. Це означатиме вищий рівень інфляції у 2024 році: 5,7%. замість 3%, а 2025 року лише 3,5%. замість 3,4%, а 2026 року навіть 2,7%, тобто. менше ніж 2,9%. від варіанта із збереженням щитів.
«У довгостроковій перспективі обидва шляхи більш-менш схожі. Наприкінці горизонту прогнозування різниця становить приблизно 0,3 відсоткові пункти, але, звичайно, розкладання інфляції різне. У варіанті збереження захисних заходів ми маємо дуже низьку динаміку цін як на продукти харчування, так і на енергоносії, а дезінфляція відбувається повільніше. Через те, що у нас вище наявний дохід і вище споживання, дезінфляція відбувається повільніше (…). Однак у варіанті розморожування цін на енергоносії та підвищення ПДВ ми, звичайно, матимемо вищу інфляцію в 2024 році, і за рахунок зниження наявного доходу домогосподарств у довгостроковій перспективі. У перспективі інфляція буде нижчою», — пояснив професор. Яцек Котловскі, виконуючий обов’язки директора DABE NBP, під час презентації проекту.
Фактичні показники інфляції, швидше за все, будуть знаходитися десь між цими двома шляхами. Ймовірно, ви можете ризикнути припустити, що інфляція за індексом споживчих цін у 2024 році буде вищою за 3%, але нижче за 5,7%. Наскільки вище за 3 відсотки? Очікується, що повернення ПДВ на продукти харчування збільшить інфляцію на майже 1 пункт. відсотків, але, з іншого боку, цінова війна дисконтних магазинів, що триває, може пом’якшити вплив цього коригування на гаманці клієнтів.
Дезінфляція втрачає темпи
Враховуючи такий масштаб невизначеності, увага неминуче переключається на базовий рівень інфляції (розрахований без урахування цін на продукти харчування та енергоносії). Її важливість наголосив у лютому голова Ради грошово-кредитної політики та президент Національного банку Польщі проф. Адам Глапінський: «Ми приділяємо дедалі більше уваги показнику базової інфляції. Він наразі є основною підставою для наших розглядів», — сказав він 8 лютого.
Прогноз економістів НБП (підготовлений за постійних процентних ставках) показує, що базова інфляція не досягне рівня 2,5%. (Цей рівень інфляції ІСЦ є цільовим показником інфляції). 2024 року базова інфляція очікується на рівні 4,7%, а 2025 року – 4,5%. У 2026 році 3,8% або 4,1% (залежно від сценарію зняття антиінфляційного щита). Таким чином, хоча обидва показники інфляції (базовий та ІСЦ) падають, тільки останній залишається в діапазоні відхилень від цільового показника інфляції НБП, визначеного як 2,5 відсотка протягом горизонту прогнозування. +/- 1 бал відсоток
Проте економісти НБП наголосили, що у багатьох розвинених країнах дефляція втрачає темпи. «У єврозоні інфляція останнім часом знизилася з 2,8 відсотка. до 2,6% У нас також було зниження базової інфляції з 3,3%. до 3,1 відсотка, при цьому ціни на послуги залишаються високими. Деякий час вони вагалися в районі 4%. тепер вони трохи зменшилися. Ви також можете бачити, що остання миля найважча, і це зниження інфляції відбувається відносно повільно. Те саме, ймовірно, чекає на нас і в польській економіці», — сказав професор. Яцек Котловскі.
Темпи дезінфляції також можуть бути обмежені вищими темпами зростання ВВП. Березневий «Звіт з інфляції» передбачає 3,5 відсотка. Зростання ВВП у 2024 році складе цілих 4,2 відсотка. у 2025 році та 3,3 відсотка у 2026 році. У сценарії зняття захисних заходів вона явно менша – 3,2%. у 2024 році; 3,6 відсотка у 2025 році та 3,2 відсотка Загалом ВВП у прогнозованому горизонті зростатиме за рахунок внутрішнього попиту та державного споживання, а внесок чистого експорту буде негативним.
Економічне зростання підтримуватиметься загасаючими наслідками шоків пропозиції на ринку сировини та більш високим наявним доходом домогосподарств, особливо у 2024 році, а також збільшенням поглинання європейських фондів з 2025 року. «Обмежувальна грошово-кредитна політика, яка передбачає, що відсоткові ставки залишаться незмінними» працюватиме у протилежному напрямку.
Споживання та заощадження
«Прогноз також зважає на вплив додаткових соціальних трансфертів. Вони включають постійне запровадження чотирнадцятої пенсії з 1 січня 2024 року та збільшення розміру батьківської допомоги «Батьківщина 500 плюс» до 800 злотих на кожну дитину. Додатково за програмою «Активний батько» допомога виплачуватиметься батькам, які хочуть повернутися або вперше вийти на ринок праці, залишивши свою дитину під опікою. У 2024 році також було запроваджено пільги щодо підтримки людей з обмеженими можливостями та допомоги для догляду для осіб, які здійснюють догляд за людьми з обмеженими можливостями, які влаштовуються на роботу або іншу оплачувану роботу. Загальна вартість цих рішень оцінюється у 1,2%. ВВП у кожному з 2024–2026 років», — читаємо у Звіті з інфляції.
«У прогнозованому горизонті підвищення заробітної плати окремих груп працівників бюджетної сфери також позитивно вплине на доходи домогосподарств. Підвищення зарплати вчителям становитиме 30%. – 33 відсотки (включаючи педагогів дитячих садків та вузів) та 20 відсотків. для службовців державних установ та силових структур (…) Загальна вартість оголошеного урядом підвищення заробітної плати для цих груп службовців становитиме 1,2 відсотка ВВП», — читаємо далі.
Цікаво, що не весь додатковий дохід має витрачатися споживання. Наші заощадження також відновлюються.
«З середини 2022 року, коли ми побачили зростання не тільки відсоткових ставок, а й відсоткових ставок за такими активами, як облігації та нові банківські депозити, у нас спостерігалося явне зростання схильності до заощаджень (…). Це явно помітно за часткою казначейських облігацій у внутрішніх фінансові активи. Раніше вона була на рівні 2,0–2,5 відсотка, сьогодні — приблизно 5,5 відсотка». — Сказав проф. Яцек Котловськи.
«Це той фактор, який трохи сповільнить наше споживання в першому півріччі, хоча ми припускаємо, що воно, звичайно, буде суттєво вищим, ніж у другій половині минулого року», — сказав він.
Всю презентацію можна побачити тут.
Сообщает: RAION (Польша)
